Lebih Banyak Dokter Ortopedi Menjual ke Perusahaan Ekuitas Swasta, Menimbulkan Kewaspadaan Tentang Biaya dan Kualitas

Paul Jeffords dan rekan-rekannya di Resurgens Orthopaedics yang berbasis di Atlanta mengkhawatirkan kemampuan mereka untuk bertahan hidup secara finansial, meskipun praktik ortopedi independen mereka adalah yang terbesar di Georgia, dengan hampir 100 dokter.

Mereka dengan gugup menyaksikan praktik dokter lain terjual seluruhnya ke sistem rumah sakit besar dan perusahaan asuransi kesehatan. Mereka menolak untuk mempertimbangkan melakukan itu. “Itu adalah perlombaan senjata,” kata Jeffords, “dan kami tahu kami harus melakukan sesuatu yang berbeda jika kami ingin tetap mandiri dan kuat serta menawarkan perawatan berkualitas baik.”

Jadi, pada Desember 2021, Resurgens menjual 60% saham di United Musculoskeletal Partners, perusahaan manajemen mereka sendiri, kepada Welsh, Carson, Anderson & Stowe, sebuah firma ekuitas swasta besar yang berbasis di New York yang dikenal sebagai Welsh Carson. Meskipun perincian penjualan tidak diungkapkan, dokter-pemegang saham dalam kesepakatan seperti ini biasanya masing-masing menerima pembayaran tunai jutaan dolar, ditambah potensi pembayaran besar berikutnya setiap kali praktik tersebut dijual ke investor lain di tahun-tahun mendatang.

Ahli bedah ortopedi, yang telah lama dianggap sangat mandiri, dengan cepat mengejar ketertinggalan dari dokter spesialis lainnya, seperti dokter kulit dan dokter mata, dalam menjual kendali praktik mereka ke perusahaan investasi ekuitas swasta. Mereka berharap dapat mengambil bagian yang lebih besar dari pasar yang melonjak dalam operasi rawat jalan dan mempertahankan posisi mereka sebagai salah satu spesialisasi kedokteran dengan bayaran tertinggi — $633.620 adalah kompensasi rata-rata untuk ahli ortopedi pada tahun 2021. Untuk dokter yang lebih tua, pembayaran tunai di muka dan potensi pembayaran kedua ketika bisnis dibalik menawarkan janji pensiun yang mewah.

Para pendukung mengatakan investasi ekuitas swasta memiliki potensi untuk mengurangi pengeluaran total untuk perawatan muskuloskeletal dan meningkatkan kualitas dengan membantu dokter memindahkan lebih banyak prosedur ke pusat operasi rawat jalan yang lebih murah, yang biayanya lebih sedikit. Ini juga dapat membantu para dokter beralih ke model pembayaran berbasis nilai, di mana mereka mengenakan biaya tetap untuk seluruh episode perawatan, seperti penggantian sendi total dan operasi tulang belakang — menerima bonus atau penalti dari perusahaan asuransi berdasarkan kinerja biaya dan kualitas.

Tetapi para kritikus memperingatkan bahwa kepemilikan ekuitas swasta yang haus akan keuntungan dapat mengakibatkan harga yang lebih tinggi untuk pasien dan asuransi, lebih banyak operasi yang tidak perlu, dan lebih sedikit akses untuk merawat pasien di Medicaid atau mereka yang tidak diasuransikan atau kurang diasuransikan. Studi baru-baru ini menemukan bahwa dalam dua tahun setelah penjualan, praktik milik PE di tiga spesialisasi medis lainnya memiliki biaya rata-rata per klaim 20% lebih tinggi daripada di tempat yang tidak dimiliki oleh ekuitas swasta.

Kritikus juga khawatir investor PE akan menekan dokter untuk menemui lebih banyak pasien dan menggunakan lebih banyak penyedia non-dokter dengan cara yang dapat menyebabkan perawatan yang lebih buruk, seperti yang dilaporkan KHN tentang gastroenterologi dan spesialisasi lainnya.

“Ekuitas swasta tidak tertarik untuk mengurangi biaya pengobatan,” kata Dr. Louis Levitt, kepala petugas medis MedVanta, sebuah perusahaan manajemen ortopedi Maryland yang pemilik dokternya menolak bermitra dengan ekuitas swasta. “Tujuan mereka adalah meningkatkan profitabilitas dalam tiga hingga lima tahun dan menjual ke grup berikutnya yang akan datang. Mereka hanya dapat melakukannya dengan membuat dokter bekerja lebih lama dan mengurangi pemberian layanan.”

Sekarang ada setidaknya 15 perusahaan manajemen yang didukung PE – disebut platform – yang memiliki praktik ortopedi di seluruh negeri, kata Gary Herschman, seorang pengacara New York yang memberi nasihat kepada dokter dalam kesepakatan ini. Kesepakatan ortopedi pertama dilakukan pada tahun 2017, dan lusinan penjualan telah terjadi sejak saat itu, dengan kecepatan yang diperkirakan akan semakin cepat. Pada tahun 2022 saja, setidaknya 15 praktik ortopedi dijual ke perusahaan manajemen milik PE.

Dana Jacoby, CEO Vector Medical Group, sebuah konsultan strategis untuk kelompok dokter, mengatakan beberapa platform ortopedi yang dibangun oleh investor ekuitas swasta sudah ada di pasar untuk dijual kembali ke investor lain, meskipun dia tidak akan mengatakan yang mana. Pemerintah tidak mewajibkan pelaporan publik atas kesepakatan ini kecuali melebihi $101 juta, ambang batas yang disesuaikan dari waktu ke waktu.

Investor ekuitas swasta telah meluncurkan praktik ortopedi di setidaknya 12 negara bagian, dengan konsentrasi di Georgia, Texas, Florida, dan Colorado.

Selain United Musculoskeletal Partners, platform ortopedi milik PE lainnya termasuk HOPCo yang berbasis di Phoenix, didukung oleh Audax Group, Linden Capital Partners, dan Frazier Healthcare Partners, dengan 305 dokter di tujuh negara bagian; Alpharetta, Mitra Ortopedi AS yang berbasis di Georgia, didukung oleh Mitra FFL dan Grup Thurston, dengan 110 dokter di dua negara bagian; dan Fort Lauderdale, Mitra Perawatan Ortopedi yang berbasis di Florida, didukung oleh Varsity Healthcare Partners, dengan 120 dokter di empat negara bagian.

Dana ekuitas swasta, dengan laporan $1,8 triliun untuk diinvestasikan dalam perawatan kesehatan, tertarik pada besarnya pasar perawatan ortopedi. Pengeluaran pasien tahunan hampir $50 miliar saja untuk mengobati sakit punggung. Melonjaknya permintaan orang Amerika yang menua untuk penggantian sendi, tarif tinggi yang dibayar perusahaan asuransi untuk prosedur muskuloskeletal – seperti hampir $50.000 untuk penggantian lutut – dan deretan jalur layanan ortopedi dan bisnis tambahan yang menguntungkan, termasuk pusat bedah rawat jalan, terapi fisik, pencitraan diagnostik , pain management, dan sport medicine, menjadikan ini lini bisnis yang menggiurkan.

Buku pedoman standar perusahaan ekuitas swasta adalah menarik keuntungan 20% dari kelompok dokter mereka setiap tahun, lalu menuai pengembalian hingga 350% atas investasi tunai mereka ketika mereka menjual platform, kata para ahli yang terlibat dalam kesepakatan ini.

Ahli bedah ortopedi “sangat bersemangat mendapatkan cek senilai $5 juta hingga $7 juta,” kata Dr. Jack Bert, mantan ketua komite manajemen praktik Akademi Ahli Bedah Ortopedi Amerika. “Tetapi beberapa orang yang saya ajak bicara mengatakan bahwa setelan itu masuk dan memberi tahu para dokter, ‘Anda tidak bekerja cukup keras, Anda harus meningkatkan produksi sebesar 20%.’ Itu bisa menjadi masalah besar.”

Melalui penjualan mereka ke Welsh Carson, ahli ortopedi Kebangkitan di Atlanta mendapatkan mitra modal dan keahlian eksekutif untuk membantu mereka berkembang dengan mengakuisisi praktik ortopedi lain di Georgia dan pasar lain. Segera setelah kesepakatan, United Musculoskeletal Partners mengakuisisi praktik ortopedi besar di Dallas dan Denver, dan membawa firma ekuitas swasta kedua sebagai investor tambahan. Beberapa akuisisi lainnya sudah dekat, kata Sean Traynor, mitra umum di Welsh Carson.

Traynor mengatakan modal investasi dan ukuran perusahaan yang berkembang di pasar utama akan mempertajam kemampuan para dokter untuk menegosiasikan kontrak yang lebih kaya dengan perusahaan asuransi, mendapatkan kesepakatan yang lebih baik untuk peralatan dan perlengkapan, membangun lebih banyak pusat operasi rawat jalan, dan meningkatkan kualitas perawatan bagi pasien.

Para dokter, tambahnya, memegang tanggung jawab penuh atas tata kelola klinis, dan itu dilindungi oleh ketentuan kontrak permanen yang mengikat semua pemilik masa depan.

“Dokter lain bertanya apa yang berubah [since the sale]dan saya tidak mengatakan apa-apa, itu luar biasa, ”kata Dr. Irfan Ansari, salah satu ahli ortopedi dari Resurgens.

Tetapi beberapa pengusaha besar, yang rencana kesehatannya dibiayai sendiri membayar perawatan ortopedi untuk pekerjanya, melihat kecenderungan kepemilikan ekuitas swasta dengan hati-hati. Mereka takut pemilik baru akan memanfaatkan sistem biaya-untuk-layanan saat ini, yang secara finansial memberi penghargaan kepada dokter karena menyediakan lebih banyak – dan lebih mahal – prosedur bedah, daripada mempromosikan layanan yang lebih murah tetapi efektif seperti terapi fisik untuk nyeri punggung bawah.

“Kekhawatiran yang kami miliki adalah kami tidak melihat ekuitas swasta memenuhi janji perawatan berbasis nilai,” kata Alan Gilbert, wakil presiden kebijakan di Grup Bisnis Pembeli Kesehatan, yang mewakili hampir 40 perusahaan besar swasta dan publik. “Kami melihat tujuan keuangan jangka pendek yang sama seperti yang Anda lihat dengan investasi ekuitas swasta lainnya, termasuk tekanan untuk melakukan prosedur yang tidak diindikasikan.”

Namun, setidaknya dua kelompok ortopedi yang didukung PE bekerja sama dengan perusahaan asuransi dalam program perawatan berbasis nilai hemat biaya. Mitra Ortopedi AS dan HOPCo menggembar-gemborkan kemitraan mereka dengan perusahaan asuransi, membual bahwa mereka telah membangun sistem untuk memberikan seluruh episode perawatan dengan biaya lebih rendah di bawah model pembayaran tetap.

Jennifer Allen, kepala keuangan di Blue Cross & Blue Shield of Mississippi, mengatakan bahwa rencana kesehatannya telah menghemat hampir 40% dengan berkolaborasi dengan Mississippi Sports Medicine, yang sekarang dimiliki oleh US Orthopaedic Partners, dalam paket pembayaran untuk prosedur penggantian pinggul, lutut, dan bahu serta beberapa prosedur tulang belakang. Tetapi Allen mengatakan program tersebut diluncurkan pada tahun 2016 sebelum investor ekuitas swasta membeli kelompok ortopedi tersebut.

“Kami telah menetapkan protokol, manfaat, bundel, dan semuanya sebelumnya,” katanya. “Saya tidak melihat apa pun yang dibawa oleh platform ekuitas swasta.”

David Jacofsky, ketua HOPCo, mengatakan pemilik ekuitas swasta harus mengarahkan kelompok ortopedi mereka menuju perawatan berbasis nilai, tetapi sejauh ini dia tidak melihat hal itu banyak terjadi. “Ekuitas swasta memiliki tujuan yang tinggi ingin membangun hal-hal ini, tetapi kerangka waktu yang dibutuhkan jauh lebih lama daripada keinginan ekuitas swasta untuk bertahan dalam kesepakatan ini,” katanya. Sebaliknya, tambahnya, sebagian besar mencoba untuk tumbuh lebih besar dan menuntut pembayaran yang lebih tinggi dari perusahaan asuransi, dan “itu tidak baik untuk siapa pun.”

Tetap saja, Levitt dari MedVanta tidak optimis dengan kemampuan, atau kemauan rekan ortopedi, untuk menolak ekuitas swasta. “Kami berada di sebuah pulau dan potongan-potongan sedang terkelupas oleh piranha di dalam air,” katanya. “Saya tidak yakin apakah mungkin untuk tetap mandiri.”

Topik-topik yang berkaitan

Hubungi Kami Kirim Tip Cerita

Dengan menyajikan data sgp di dalam bocoran shio sidney hari ini kita menghendaki para togelmania bisa secara enteng mengerti isikan tabel cuma bersama dengan melihatnya saja. Tabel paito warna dengan fitur canggih ini bakal selamanya diperbaharui menurut keluaran terakhir yang ada.